今年以来，天然牛黄、白术、白芍、胡椒等中药材价格一路攀升，有的药材价格更是涨了几倍。近日，中药材协会发布《关于禁止哄抬中药材价格的倡议书》。倡议书提到：“当前，受社会资本的影响，部分中药材从业者组成联盟，奇货可居，导致一些中药材品种价格异常波动，已经严重超出了历史价格。”

中药材天地网的数据显示，目前价格年涨幅超过100%的中药材（含同一品种不同规格）已超过60个，年涨幅在百分之几十的品种则更多。据报道，中药材价格上涨带来的影响及风险正逐步传导到药企、医疗机构以及消费者。

造成本轮中药材价格上涨的真正原因

一是正常涨价，目前中医药的使用在提高，同时此前几年消耗了大量库存，因此随着市场使用量增加，中药材整体价格有一定幅度的上涨是正常的。

另一方面则是资金炒作，目前相当多资金选择了中药材作为炒作目标，这主要是由于中药材的生长需要时间，更需要“看天吃饭”，因此供应总是有限的，尤其是那些需要多年生长的中药材，想短时间大量供应更不可能，因此囤积中药材成了一些商家牟利的手段。

大宗商品交易场所或可破解难题

具有金融属性的大宗商品交易场所作为调节供销、发现价格和规避风险的平台有其独特的优势。但是，并非所有的商品都能够直接进入大宗商品交易场所。一般认为，可在大宗商品交易场所交易的商品需要具备以下几个条件：价格频繁波动、可贮藏、商品品质能明显地进行评价和划分、大量生产和流通。

分析中药材的商品特征，具有进入大宗商品交易场所的条件。首先，中药材的现货交易价格风险客观存在，不同产地的产品价格差异较大。例如，全国药姜种植基地虽均通过GAP认证，但其价格也将因为产品品质的不同而有差异。中药材种植的产业化，使生产企业比传统种植农户承担了更多更大的市场风险。经过GAP认证的中药材种植基地，由于需要严格控制中药材的质量，在一个种植周期内，在肥料、农药、人员、设备、管理等方面将耗用大量资金，因此，生产企业希望能减小由于价格波动而带来的投资收益风险；另外，由于GAP基地产品价格必然比未达到GAP要求的要高，无论是各级经销商还是终端用户都将在中药材上投入更多的资金，他们同样希望锁定成本，回避市场风险。

其次，许多中药材特别是植物药材在经过初加工后都能长期保存，符合大宗商品交易场所的要求，但由于中药材的特殊性，中药材的包装、运输、贮藏都必须依照GAP的要求执行，以保证中药材品质的稳定性。

第三，大部分的中药材在等级、规格、质量的划分上是可行的。GAP基地的产品是比较稳定的，不同GAP基地的同种产品在成分上有所差距，可以在等级、质量上进行划分，产品规格可以根据市场需求，由生产企业加工成不同的规格，如中药切片。

大宗商品交易所交易中药材面临的难题

一、中药材大宗交易难免存在灰色利益，线上交易公开透明，数据可查，利益既得者成为采购企业在大宗商品交易所交易的阻碍；中药材线上采购，需要采购部门执行采购任务，质检部门执行质检任务，财务部门执行付款结算任务，多部门利益难以统一，同样成为采购企业使用在交易所交易的阻碍；

二、供应链金融服务尚未成型，无法解决现阶段行业账期过长，资金成本高的问题，目前中药材行业金融业务主要为质押融资，而保理业务则未能有效开展，难以发挥大宗商品交易所“一站式服务”的功能。

三、中药材具有金融属性，采购企业除了正常生产外，通常会收储一定的货物进行战略投资，为了保密的需要，采购企业不愿意在网上采购，以防采购数据被第三方掌握、利用.

目前，大宗商品交易所建设中有些困难是可以通过制度设计来克服的。可以选择一两种种植和交易量都比较大的中药材品种进行试点。开辟一个新品种，意味着一套新制度的建立，新检测手段的实行，新会员、账户等的建立，如果交易的品种不太重要，那么必须考虑投入的人力物力财力是否值得。而且没有足够的交易量，其价格发现机制未必能正常运行。新品种刚刚上市，交易清淡，持仓规模很小，而中小交易者对新品种价格运行特性缺乏足够的了解，也不敢贸然入市交易。在持仓规模小、市场流动性不足的情况下，大的机构方交易策略实施难度加大，入市积极性也不高。

流动性难题主要有两种解决方式：一是，建立“货物蓄水池”；二是，采用预售制度。交易流动性是一个非常敏感的话题，因为它涉及了很多38号文和37号文的监管内容，无论以什么模式发展，交易场所启动初期的流动性匮乏均是不可回避的问题，因为流动性保证是实现一切交易行为的前提。

作者简介：

王在伟，现任中创场外商品市场管理研究院秘书长，浙江海洋大学经济管理学院兼职教授、宁波财经学院大宗商品商学院兼职教授，长期专注大宗商品交易场所行业的研究与实践。2008年进入大宗商品交易场所行业，有16年的行业工作经验，曾作为重要参与者落地推广我国第一套大宗商品交易场所保证金管理系统，曾多次代表行业向国务院大宗商品交易市场检查小组及清理整顿各类交易场所部际联席会议调研组做专题汇报。