1998年8月，国务院发布［1998］27号文《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》按照清理整顿要求，把原有的地方14家商品交易所进行撤并,合为上海、大连和郑州三家。其中除了郑州商品交易所和大连商品交易所延续原来的领导之外,上海期货交易所则由当时的上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并而来，并将期货交易所划归中国证监会实行集中统一管理。

鉴于当时对期货市场的认识，清理整顿没有采取疏导的办法，而是采取了关品种、关市场、停业务、减数量、赶机构、将产业企业和金融机构赶出期货市场等一系列过于严厉的措施，并将清理整顿时期的成果以《期货交易管理暂行条例》巩固下来。清理整顿起到了规范净化市场的作用，使期货市场得以继续生存，但也留下了后遗症，赶走了企业和金融机构，弱化了期货市场同现货市场、同金融的联系，只留下了中小散户，强化了期货市场散户化特征，加大了期货市场管理和交易成本，这些做法带来的后遗症至今深刻影响着我国期货市场。

长期以来，我国大宗商品市场业态表现为初级的集贸市场与高级的期货交易所“两极”鼎立的格局，而在“两极”之间，广阔、多样的商业模式存在着不同程度地缺失。自期货市场经过清理整顿之后，把众多现货企业和金融机构赶出了期货市场，因此这些市场主体又在全国各地以“远期交易”的名义成立了诸多的电子交易平台，交易品种涵盖能源、金属、农产品和化工产品等主要大宗商品种类。在2011年之前这些地方商品电子交易市场中有很多做的都不错，比如糖，化肥，钢铁和玉米这些品种等等做的风生水起，对地方实体产业的发展起到了明显的服务作用。

但2011年之后，大宗商品交易场所行业开始出现“OTC”，发售等模式，这些模式并没有起到服务实体的作用，在一些没有职业道德底线的从业人员运作下，把整个行业搞的乌烟瘴气，2017年3月16日，清理整顿各类交易场所部际联席会议办公室作出《关于做好清理整顿各类交易场所‘回头看’前期阶段有关工作的通知》（清整联办〔2017〕31号），该文详细列举了OTC，发售等模式特征、违规问题及整治措施，对涉嫌犯罪的交易行为的定性分析起到了指引作用。

“OTC”分散式柜台交易是指交易场所以做市商的模式组织交易活动，即交易场所发展会员、会员又发展代理商和居间商，层层招揽客户，再由会员在交易场所发布的境外商品实时价格基础上加减一定点差提供买卖报价，与客户进行交易，本质上是会员与客户对赌，客户亏损即为会员盈利。此模式一般为杠杆交易，合约具有标准化特征。交易场所既不组织商品流通、又不发现商品价格，实为投机炒作平台，对实体经济没有积极作用。

融资融货业务模式源于昆明泛亚有色金属交易所，其在从事铟、锗等有色金属现货挂牌交易业务的同时，开展融资融货（又称“委托受托”）业务，即：交易场所为买入货物的客户代垫货款并收取利息，客户以买入的货物作为偿债担保，并在价格上涨后卖货还款；交易场所垫付的资金来自以“日金宝”等名义向社会公众融入的资金，交易场所向融出资金的客户按日支付年利率10%以上的利息。融资融货业务模式违反有关法律法规，涉嫌非法吸收公众存款等犯罪。对照《刑法》中非法吸收公众存款等罪名的有关规定进行定性并采取相关措施。如确认涉嫌非法吸收公众存款，应立即启动地方政府的处置集资工作机制，重大情况向处置非法集资部际联席会议办公室报告。

部分文化艺术品类及商品类交易场所，以邮资票品、钱币、磁卡为交易对象，或以珠宝玉石、茶叶、老酒等为交易对象，进行“现货发售”，即持有人向交易场所提交一定数量藏品托管后，拿出一定比例供客户申购，摇号中签确定申购结果后次日开始连续集中交易。具体而言，该交易模式分为发售和交易两个环节，其中，发售环节包括托管、评审、发行、申购、中签等步骤，交易环节采取集中竞价、连续竞价、电子撮合方式，全额付款，T+0交易，一般设定10%的涨跌停板。

始于2011年的全国各类交易场所清理整顿工作在2021年底画上了一个阶段性的句号，原油、贵金属的OTC交易，微盘、微交易，邮币卡发售模式等等已经销声匿迹，交易场所行业的环境得到了极大的净化。据统计显示，目前国内已经通过验收的大宗商品交易所在130家左右，预计最终获批保留的大宗商品交易所也就在200家左右。

多年来，通过大宗商品交易场所的实践，我们发现协议交易和单向竞价等模式不能解决流动性的问题，反而远期交易有效的解决了大宗商品线上交易流动性的问题。

1、协议交易：是指买卖双方以实物商品交收为目的，采用协商等方式达成一致，约定立即交收或者在一定期限内交收的交易方式。

协议交易的价格是由交易双方一对一协商产生的，价格透明度差，不同交易之间的价格波动性也很大。从交易制度的理论发展来看，协议交易的功能是发现价格发现功能较弱，并不适合作为公开市场的主要交易制度。

2、单向竞价交易：是指一个买方（卖方）向市场提出申请，市场预先公告交易对象，多个卖方（买方）按照规定加价或者减价，在约定交易时间内达成一致并成交的交易方式。

单向竞价交易的优势在于快速发现价格，而不在于提供流动性，而现在大宗商品类交易场所欠缺的正是流动性，单向竞价交易应该在流动性问题得以缓解，交易场所进入平稳发展阶段后引入。 

大宗商品交易场所远期交易经久不衰的原因，一是，我国现货与期货市场之间沟通和互动不畅，期货交易所标准交易与大宗商品现货市场之间缺乏有效的连接、大量拥有“非标准品”的客户无法被纳入大宗商品市场的期现网络，是大宗商品交易场所得以存在和发展的基本原因。改变这种现状、实现期现市场的有效融通，也正是建设我国场外商品衍生品市场的一个基本目标；二是，目前来看，远期交易与期货交易之间在业务层面暂时并不存在冲突。远期交易更多是满足了交易所标准化产品之外对同一商品更为个性化的交易需求，与期货交易所现有产品形成了一定互补效应。同一标的的不同产品形成了分布式、区域性的定价影响力。